今年春节档，电影市场迎来了一匹黑马——《哪吒之魔童闹海》（《哪吒2》）。

　　这部影片不仅以8天票房突破57.76亿元的成绩成为中国影史票房榜新的冠军，更是在全网引发了刷屏效应。

　　而在影片片尾的致谢名单中，占据一整面大屏的“原力数字”更是掀起了一波讨论热潮。

　　原力数字，全称江苏原力数字科技股份有限公司，成立于 2010 年，是一家专注于 3D 数字内容创制与技术服务的高新技术企业，在行业内已深耕十余年。

　　拥有 2000 余位员工，手握 143 项软件著作权、19 项发明专利和 5 项外观专利的行业 “大拿”，还荣获了国家级专精特新 “小巨人” 企业称号，连续十年入选国家文化重点企业，实力不容小觑！

　　原力数字它可不是一家普通的小公司，而是一家大型外包公司，曾在多个知名动画项目中承担部分角色、场景及特效制作，并凭借《凡人修仙传》等作品积累了一定的名气。

　　不过该公司更大一部分收入来自游戏外包业务——其与腾讯、网易、育碧、索尼、EA、暴雪等大众耳熟能详的游戏厂商都有过合作，参与过的游戏项目超过1000款.

　　涵盖《王者荣耀》《三角洲行动》《阴阳师》《永劫无间》《第五人格》等国产畅销游戏以及众多海外3A大作如《艾尔登法环：黄金树幽影》《博德之门3》《使命召唤》。

　　就在去年，原力数字还因为给《黑神话：悟空九游娱乐》提供面捕技术「蹭」到一波热度。

　　彼时《黑神话：悟空》引发主流媒体对3A领域的高度关注，原力数字作为技术端的代表之一，也于年底亮相了央视纪录片《大国基石》算力引擎篇章，片中还展示了原力数字自研的3D扫描技术和设备，据称NPC可做到「千人千面」，实时渲染只需3~5分钟。

　　最最最熟悉的要数今年春节档最火爆的电影《哪吒之魔童闹海》，一上映便如一颗重磅炸弹，在电影市场掀起了惊涛骇浪。

　　截至目前，《哪吒 2》票房一路狂飙，突破 87 亿，成功跻身全球影史票房榜前 30，更是成为唯一闯入该榜单的非好莱坞影片 ，观影人次也突破 1.6 亿，登顶中国影史观影人次榜，成绩相当耀眼！

　　在赞叹影片精彩剧情的同时，不知道大家有没有关注到《哪吒 2》那令人惊叹的特效？

　　三龙王出场时那威风凛凛的气势，通过精湛的特效技术被展现得淋漓尽致；围困陈塘关的宏大场景，更是让观众仿佛置身于那场惊心动魄的神话大战之中。

　　招股书提到，原力数字属于知识密集型和人才密集型企业，人力资源是公司发展的核心要素之一，相应地，人工成本也是公司经营的支出大头，涵盖制作人员和业务支持部门的工资薪酬、五险一金等。

　　根据招股书，其规模连续三年超过2000人，截至2024年6月30日，公司拥有2131名员工，其中接近九成是制作人员。人工成本则占到了营业成本的七成以上。

　　原力数字的核心业务是给游戏、动画及其他行业提供3D内容制作服务。2022~2023年，公司营收均在5亿元以上，四到六成由境外贡献。

　　目前2024全年数据尚未公布，不过上半年已经赚了2.5亿元，全年营收也有可能突破5亿。

　　其中，游戏3D内容受托制作业务主要由公司内部员工九游娱乐完成客户的订单需求，客户多为海内外知名游戏厂商，具体需求可参见近年来的服务案例。

　　例如为《三角洲行动》制作场景、道具、载具、植被，为《博德之门3》的角色设计并制作3D动画，为《NBA2K24》构建3D角色形象及动画……

　　该项业务的收入自2019年开始超过动画外包业务，占总营收的50%~70%。过往公告虽没有披露具体游戏项目的合同金额，不过结合招股书我们还是可以获取一些信息。

　　2024年上半年，该项业务的收入为1.4亿元（约占总营收的56%），当期受托制作的游戏项目有330个，也就是说平均一个项目的收入是41万元，的确是「密集型企业」的体现。

　　对收入贡献最多的当属腾讯、网易、EA和微软游戏工作室这些稳定的大客户（双方通常签的是框架性协议），单一家就能为原力数字带来上千万的收入。

　　最近几年公司的前五大客户名单中，基本有3~5位是游戏厂商；而「腾讯集团」每次都稳居第一，其订单收入来到六七千万元，占当期营收的10%~20%（注：腾讯集团涵盖腾讯系公司，包括Supercell、Riot Games、北京永航科技、乐动卓越、萨罗斯网络等）。

　　值得一提的是，腾讯亦是原力数字的主要股东之一，其于2015年投资原力数字，间接持有股份超过12%。

　　另一大业务动画3D内容受托制作贡献了总营收的30%~50%。该项业务承制的项目数量较少，但平均收入比较高，在两三百万元/个的水平。

　　营收主力是一些大型动画项目，单个项目合同总金额就有上千万元，甚至达到六七千万元——例如《凡人修仙传第三季》《遮天》《奔月之嫦娥无悔》的订单。

　　动画项目的制作周期相对长一些，该类项目一次性确认收入对当期收入的影响也比较大。

　　需要注意的是，原力数字接单后并非全由内部员工完成，有时也会把部分内容外包给其他动画制作团队。

　　原力数字也为其他行业提供3D内容受托制作及服务。截至招股书签署日，公司已参与了浦发银行、支付宝、中国移动、立白等企业的虚拟代言人/数字人项目。

　　不过，从收入数据来看，2021 - 2023 年及 2024 年上半年，其他行业 3D 内容受托制作业务收入分别为 0.28 亿元、0.41 亿元、0.18 亿元、0.09 亿元，占主营业务收入的比例相对较低，分别为 6.93%、8.14%、3.43%、3.69% ，且收入不太稳定。

　　这主要是因为该业务的项目来源较为分散，不像游戏和动画业务有相对稳定的客户群体和项目渠道。但随着数字化技术在各行业的深入应用，未来该业务板块也有望成为原力数字新的增长点。

　　如今随着国产3A及国漫崛起，原力数字对技术迭代的需求和紧迫感应该会更加强烈。

　　根据招股书，公司本次IPO计划募集4.9亿元，其中拟投入3.6亿元在「原力数字科技创新产业基地项目」，0.5亿元在「数字内容创新技术平台建设项目」，以及0.7亿元在「3D实时数字动画应用平台建设项目」。

　　其中，「原力数字科技创新产业基地项目」位于南京，总投资额超过5.5亿元。

　　项目除了用于办公、扩充现有制作团队，还有就是购买开展业务所需的先进硬件设备和技术制作软件，并基于神经网络的三维动作生成技术、高清晰视频内容生成技术、超写实数字人资产以及动画自动生成技术这三方面加大研发投入。

　　另外两个项目则将通过研发面部数字AI系统、实时3D数字渲染集群平台、LED阵列虚拟拍摄实时合成场馆等前沿技术，来提升公司核心竞争力和整体管理运营效率。

　　早在 2021 年，原力数字就怀揣着上市的梦想，向创业板发起了冲刺 。然而，命运似乎和它开了个玩笑，最终因主动撤回申请而折戟沉沙。这背后的主要原因，是其原创动画电影《妈妈咪鸭》的失利。

　　2018 年，原力数字斥巨资打造的《妈妈咪鸭》上映，本以为能在动画电影市场大放异彩，可现实却给了它沉重一击。

　　这部电影的票房仅 3491 万元，与高达 2.32 亿元的制作成本相比，简直是天壤之别，巨大的亏损让原力数字陷入了困境 。

　　不仅如此，公司还对相关项目计提了存货跌价准备，这一系列操作导致当年净利润亏损 2.86 亿元，给公司的财务状况带来了极大的压力。

　　这次失败让原力数字深刻认识到，从 “代工” 向 “原创” 转型并非易事，在原创 IP 开发和发行等方面，它还存在诸多不足。

　　尽管遭遇了首次上市的失败，但原力数字并没有气馁。经过几年的沉淀和发展，2024 年底，它再次鼓起勇气，向北交所递交了招股书，开启了第二次上市征程 。

　　此次北交所上市申请虽然获得了受理，但监管层对其业绩增长、历史内控瑕疵以及对腾讯的依赖等问题提出了密集问询。

　　问询函显示，要求原力数字补充披露公司与腾讯集团的关联关系，并说明与腾讯集团关联交易的公允性，是否对腾讯集团构成依赖等。

　　此次IPO发行上市，原力数字计划募集资金4.88亿元，其中3.64亿元用于原力数字科技创新产业基地项目，5301.06万元用于数字内容创新技术平台建设项目，其余7063.95万元用于3D实时数字动画应用平台建设项目。

　　招股说明书显示，原力数字在CG技术、虚拟现实、动作捕捉等领域拥有多项核心技术。公司自主研发的“原力引擎”能够实现高效、高质量的动画制作，为打造精品内容提供了技术保障。

　　《哪吒2》的成功不仅让光线传媒股价大涨，也让背后的特效制作团队原力数字走进了大众视野。凭借强大的技术实力和丰富的项目经验，原力数字在3D数字内容制作领域展现出了巨大的潜力。

　　如今，公司正冲刺北交所上市，募集资金将助力其进一步提升技术创新能力和市场竞争力。